一、行業(yè)概況
全球工業(yè)閥門行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模約為500 億美元-550 億美元。2016 年，全球工業(yè)閥門的總體規(guī)模預(yù)計(jì)為534億美元，其中需求主要來自亞太地區(qū)，占比約為37%。
圖1 全球閥門行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模
資料來源：EIF
油氣長(zhǎng)輸管線作為原油、成品油與天然氣的主要運(yùn)輸載體之一，在國民基礎(chǔ)建設(shè)中扮演著重要的角色，其優(yōu)點(diǎn)包括低泄漏、低污染、高效率等。根據(jù)Valve World 統(tǒng)計(jì)，全球閥門需求約37.40%集中于油氣領(lǐng)域。自2014年下半年國際原油價(jià)格暴跌以來，油價(jià)中樞大幅下移。油氣行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司并購變得頻繁起來。并購整合可以精簡(jiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，為公司削減成本帶來幫助，在國際原油價(jià)格低迷的情況下，閥門企業(yè)之間也開啟了并購潮。
二、國內(nèi)行業(yè)主要企業(yè)
2016年中國閥門產(chǎn)量為9102919噸，同比下降2.01%。據(jù)《國際控制閥雜志》統(tǒng)計(jì)，目前全國已有30家閥門公司分別在深市、滬市、港市及新三板市場(chǎng)交易。在2016年期間營收過億的企業(yè)有18家，占總數(shù)的60%；銷售額同比正增長(zhǎng)的企業(yè)有10家，占總數(shù)的33%；同比負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)為20家，占總數(shù)的67%。在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)方面，11家公司的凈利潤(rùn)為正增長(zhǎng)，占總數(shù)的37%；另有19家公司為負(fù)增長(zhǎng)，占總數(shù)的63%。
圖2 國內(nèi)閥門年產(chǎn)量
資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可看出，閥門行業(yè)景氣程度近年來面臨下滑態(tài)勢(shì)，且行業(yè)集中度較低，過度無序競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)率偏低。
表1 行業(yè)內(nèi)主要上市公司
資料來源：國際控制閥雜志
三、行業(yè)壁壘
（1）前置生產(chǎn)許可
由于閥門在特殊行業(yè)安全生產(chǎn)和運(yùn)行中的重要作用，我國在壓力管道閥門和核電設(shè)備閥門領(lǐng)域制定了前置生產(chǎn)許可制度。對(duì)于沒有取得相應(yīng)生產(chǎn)許可的企業(yè)，不允許進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售活動(dòng)。
壓力管道閥門方面，由于壓力管道是在生產(chǎn)、生活中使用的可能引起燃爆或中毒等危險(xiǎn)性較大的特種設(shè)備，國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局按專業(yè)類別制定了特種設(shè)備行政許可規(guī)則和相關(guān)技術(shù)規(guī)范，規(guī)定屬于壓力管道元件的金屬閥門、安全閥制造企業(yè)必須取得制造許可證后，方能從事相應(yīng)的生產(chǎn)銷售活動(dòng)。
核電設(shè)備閥門方面，根據(jù)《民用核承壓設(shè)備設(shè)計(jì)制造安裝許可證實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，從事執(zhí)行核安全功能閥門的設(shè)計(jì)、制造，應(yīng)取得民用核安全設(shè)備設(shè)計(jì)/制造許可證。據(jù)此，國務(wù)院核安全監(jiān)管部門對(duì)申請(qǐng)單位規(guī)定了較高的申請(qǐng)條件，并進(jìn)行嚴(yán)格的審查。
（2）國際質(zhì)量認(rèn)證
為保障閥門產(chǎn)品的通用性、閥門產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的一致性以及避免閥門市場(chǎng)信息不對(duì)稱，全球各主要市場(chǎng)的權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)閥門產(chǎn)品建立了質(zhì)量認(rèn)證體系。取得這些權(quán)威機(jī)構(gòu)的質(zhì)量認(rèn)證是閥門產(chǎn)品在全球閥門市場(chǎng)進(jìn)行銷售的重要條件。
以API認(rèn)證為例，美國石油學(xué)會(huì)負(fù)責(zé)石油和天然氣工業(yè)用設(shè)備的標(biāo)準(zhǔn)化工作，其制定的API標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用廣泛，不僅在美國國內(nèi)被聯(lián)邦和州法律法規(guī)、政府機(jī)構(gòu)以及企業(yè)使用，而且也在世界范圍內(nèi)被國際標(biāo)準(zhǔn)組織（ISO）、國際法制計(jì)量組織和100多個(gè)國家標(biāo)準(zhǔn)所引用。中東、南美和亞洲許多國家的石油公司在招標(biāo)采購石油設(shè)備時(shí)，一般都要求佩有API標(biāo)志的閥門產(chǎn)品供應(yīng)商才能有資格參加投標(biāo)。除API認(rèn)證之外，通行的閥門行業(yè)國際質(zhì)量認(rèn)證還包括：ISO認(rèn)證，美國ASME認(rèn)證，歐盟CE-PED認(rèn)證、ATEX認(rèn)證、TA LUFT認(rèn)證，以及俄羅斯GOST認(rèn)證等等。
以上質(zhì)量認(rèn)證主要是從質(zhì)量管理體系、產(chǎn)品設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)和檢驗(yàn)設(shè)備配套以及專業(yè)人員配備等方面對(duì)閥門生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行全面考察和評(píng)估，對(duì)閥門生產(chǎn)企業(yè)設(shè)置了較高的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，存在較高的進(jìn)入門檻。
（3）合格供應(yīng)商資格
閥門作為重要的系統(tǒng)控制設(shè)備，對(duì)安全生產(chǎn)具有非常重要的意義，幾乎所有的國際級(jí)最終用戶都將其作為關(guān)鍵設(shè)備來管理。因此，大多數(shù)的國際級(jí)最終用戶對(duì)閥門供應(yīng)商有著嚴(yán)格的篩選程序，制定了合格供應(yīng)商資格認(rèn)定制度。這些用戶通常在企業(yè)規(guī)模、企業(yè)信譽(yù)、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)能力、售后服務(wù)等諸多領(lǐng)域?qū)﹂y門供應(yīng)商進(jìn)行數(shù)輪考核，只有通過最終考核的閥門供應(yīng)商才能取得合格供應(yīng)商資格。最終用戶進(jìn)行采購時(shí)，只選擇取得資格的供應(yīng)商的閥門產(chǎn)品。并且，合格供應(yīng)商資格也存在不同層次，越高端的閥門產(chǎn)品，其合格供應(yīng)商資格越難以取得。
以皇家殼牌石油公司為例，其制造商審核包括：質(zhì)保體系審核，技術(shù)圖樣和工藝文件審核，以及產(chǎn)品原型實(shí)驗(yàn)認(rèn)證審核等三個(gè)主要步驟。并且批準(zhǔn)有嚴(yán)格的產(chǎn)品范圍設(shè)定，通常的做法是根據(jù)制造商的產(chǎn)品制造能力，先批準(zhǔn)其比較簡(jiǎn)單的通用閥門，依據(jù)制造商的表現(xiàn)，逐步放寬批準(zhǔn)范圍，每一步驟都有非常詳細(xì)的程序文件要求，一個(gè)閥門制造商至少需要3 至5 年的審核過程才能正式成為其合格供應(yīng)商。
（4）技術(shù)壁壘
中高端閥門通常在嚴(yán)苛的壓力、溫度、腐蝕、放射、有毒等環(huán)境中作業(yè)，此類閥門在生產(chǎn)工藝、材料技術(shù)以及檢驗(yàn)技術(shù)方面均有非常高的要求。以核電閥為例，核級(jí)閥門在前期研發(fā)的基礎(chǔ)上，還需要在模擬核電站的環(huán)境中對(duì)安全性能和使用壽命進(jìn)行充分驗(yàn)證。核電站模擬實(shí)驗(yàn)室需要通過普通設(shè)備模擬核電站級(jí)別的壓力、溫度等，需要的設(shè)備投入大，建設(shè)周期長(zhǎng)，單次實(shí)驗(yàn)費(fèi)用高。
（5）產(chǎn)品安全使用業(yè)績(jī)
最終用戶除對(duì)閥門供應(yīng)商設(shè)置合格供應(yīng)商資格以外，還會(huì)對(duì)供應(yīng)商相關(guān)產(chǎn)品以往的安全使用業(yè)績(jī)進(jìn)行考察。在某些特殊領(lǐng)域，例如核電設(shè)備、油氣管線等領(lǐng)域，最終用戶出于產(chǎn)品質(zhì)量和耐用性方面的考慮，一般對(duì)相關(guān)產(chǎn)品以往的安全使用業(yè)績(jī)做明確要求，通常不會(huì)選用沒有使用紀(jì)錄的產(chǎn)品。因此，產(chǎn)品安全使用業(yè)績(jī)的要求為新企業(yè)、新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)形成了較高的難度。
四、市場(chǎng)空間
2016年12月，國家發(fā)改委與國家能源局聯(lián)合印發(fā)《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，作為落實(shí)規(guī)劃的具體指導(dǎo)文件，國家發(fā)改委于2017年1月同時(shí)發(fā)布了《石油發(fā)展“十三五”規(guī)劃》以及《天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，對(duì)我國未來5年的油氣長(zhǎng)輸管道建設(shè)提出了具體目標(biāo)。至2020年，我國原油、成品油管道總里程分別達(dá)到3.2萬與3.3萬公里，天然氣管道總里程將達(dá)到10萬公里。按照《規(guī)劃》，至2020年底，我國油氣長(zhǎng)輸管道總里程數(shù)將達(dá)到16.9萬公里，為2015年的1.56倍。
Valve World的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，石油天然氣、能源電力、化工分別占全球工業(yè)閥門下游應(yīng)用的37.4%、21.3%和11.5%。十三五期間我國針對(duì)這三大領(lǐng)域的投資合計(jì)達(dá)1.5億元，則將帶來工業(yè)閥門需求約為450億元。
2014年至2016年受油價(jià)影響，油氣管道建設(shè)投資額驟然減少，國內(nèi)油氣長(zhǎng)輸管線的建設(shè)幾乎處于停滯狀態(tài)。按投資落地至管道建設(shè)滯后12個(gè)月左右測(cè)算，則2017年投資回暖后，油氣管道建設(shè)高峰期將出現(xiàn)在2018和2019年。
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